Requisitos Del Sistema De Comercio Alternativo

17 CFR 242.303 - requisitos de registro de conservación de los sistemas alternativos de negociación. xa7 los requisitos de conservación 242.303 récord para los sistemas alternativos de negociación. (A) Para cumplir con la condición establecida en el párrafo (b) (9) de xa7 242.301, un sistema de comercio alternativo, deberá conservar los siguientes registros: (1) por un período de no menos de tres años, los primeros dos años de un lugar fácilmente accesible, un sistema de comercio alternativo preservará: (i) Todos los registros necesarios para hacerse de conformidad con xa7 242.302 (ii) Todos los anuncios previstos en dicho sistema de comercio alternativo a los suscriptores en general, ya sean escritos o comunicados a través de medios automatizados, incluidos, pero no limitado a, los avisos de direccionamiento horas de las operaciones del sistema, mal funcionamiento del sistema, cambios en los procedimientos del sistema, mantenimiento de hardware y software, instrucciones relativas al acceso al mercado y negaciones de, o límites de acceso al sistema de comercio alternativo (iii) Si está sujeto al párrafo (b) (5) (ii) de xa7 242.301, al menos una copia de las normas de tales sistemas de comercio alternativo s para acceder a la negociación, todos los documentos pertinentes para la resolución de sistemas alternativos de negociación para otorgar, negar o limitar el acceso a cualquier persona, y todos los demás documentos hechas o recibidas por el sistema de comercio alternativo en el transcurso de cumplir con el párrafo (b) (5) de xa7 242.301 y (iv) al menos una copia de todos los documentos realizadas o recibidas por el comercio alternativo sistema en el curso de cumplir con el párrafo (b) (6) de xa7 242.301, incluyendo toda la correspondencia, memorandos, documentos, libros, folletos, cuentas, informes, scripts de prueba, resultados de pruebas y otros registros similares. (2) Durante la vida de la empresa y de cualquier empresa sucesora, un sistema de comercio alternativo preservará: (i) Todos los artículos de asociación o, en el caso de una corporación, todos los artículos de incorporación o carta. libros de actas y libros certificado de acciones y (ii) Las copias de los informes presentados de conformidad con el párrafo (b) (2) de xa7 242.301 de este capítulo y los registros realizados de conformidad con el párrafo (b) (5) de xa7 242.301 de este capítulo. (B) Los registros requeridos para ser mantenido y conservado de conformidad con el párrafo (a) de esta sección debe ser producido, reproducido, y mantenidos en forma impresa o en cualquiera de las formas permitidas por xa7 240.17a-4 (f) de este capítulo . (C) los sistemas de negociación alternativos deben cumplir con cualquier otro requisito de mantenimiento de registros aplicable o la presentación de informes en la Ley, y las normas y reglamentos de la misma. Si la información en un registro que se realizará con arreglo a esta sección se conserva en un registro efectuadas con arreglo al xa7 240.17a-3 o xa7 240.17a-4 de este capítulo, o conservados de otro modo por el sistema de comercio alternativo (ya sea en forma sumaria o alguna otra forma), esta sección no estará sometida al patrocinador para mantener dicha información en un archivo separado, a condición de que el patrocinador puede ordenar rápidamente y recuperar la información como si se hubiera mantenido en un archivo separado como un registro hecha conforme a esta sección y preserva la información de acuerdo con los plazos especificados en el párrafo (a) de esta sección. (D) Los registros requeridos a ser mantenidos y conservados de conformidad con esta sección pueden ser preparados o mantenga una oficina de servicios, depositario, u otro servicio de mantenimiento de registros en nombre del sistema de comercio alternativo. Un acuerdo con una empresa de servicios, depositario, u otro servicio de mantenimiento de registros no liberará al sistema de comercio alternativo de la responsabilidad de preparar y mantener registros como se especifica en esta sección. La oficina de servicios, depositario, u otro servicio de mantenimiento de registros deberá presentar ante la Comisión un compromiso escrito en una forma aceptable para la Comisión, firmado por una persona debidamente autorizada, en el sentido de que tales registros son propiedad del sistema de comercio alternativo requiere que sea mantenido y preservado y será entregado inmediatamente a pedido del sistema de comercio alternativo. y deberá incluir la siguiente disposición: Con respecto a los libros y registros mantenidos o conservados en nombre de (nombre del sistema de comercio alternativo), el abajo firmante se compromete a permitir el examen de tales libros y registros en cualquier momento, o de vez en cuando, durante el horario comercial por el personal de la Comisión Nacional de valores, cualquier organización de autorregulación de los cuales el sistema de comercio alternativo es un miembro, o cualquier regulador de valores del Estado que tenga jurisdicción sobre el sistema de comercio alternativo. y sin dilación a la Comisión organización, de autorregulación de los cuales el sistema de comercio alternativo es un miembro, o cualquier regulador de valores del Estado que tenga jurisdicción sobre el sistema de comercio alternativo una copia verdadera, correcta, completa y actual de cualquier, todos o cualquier parte de, dichos libros y registros. (E) Cada sistema de comercio alternativo deberá suministrar a cualquier representante de la Comisión sin demora a petición, copias legibles, verdaderos y completos de los registros que se requieren para ser preservada en esta sección. Esta es una lista de secciones Código de Estados Unidos, de los Estatutos en general, las normas de derecho público y Documentos Presidenciales, que proporcionan autoridad normativa para este CFR Parte. No se garantiza que sea exacta o actualizada, a pesar de que hacemos actualizar la base de datos de la semana. Más limitaciones de la exactitud se describen en el sitio GPO. Estados Unidos Código EE. UU. Código: Título 15 - COMERCIO E TRADE17 CFR 242.301 - Requisitos para los sistemas alternativos de negociación. xa7 242.301 Requisitos para los sistemas alternativos de negociación. (A) Alcance de la sección. Un sistema de comercio alternativo deberá cumplir con los requisitos en el párrafo (b) de esta sección, a menos que tal sistema de comercio alternativo: (1) está registrada como un intercambio en virtud del artículo 6 de la Ley, (15 USC 78f) (2) está exenta por la Comisión del registro como un intercambio basado en el volumen limitado de operaciones efectuadas (i) ¿está registrada como una sociedad de valores en las secciones 15 (b) o 15C de la Ley (15 78o USC (b). y 78o-5), o es un banco, y (ii) limita las actividades de sus valores en los siguientes instrumentos: valores (a) Gobierno, tal como se define en la sección 3 (a) (42) de la Ley, (15 USC 78c (a) (42)) (B) la adquisición y cesión de recompra únicamente sobre valores incluidos en el párrafo (a) (4) (ii) (a) de esta sección (C) Cualquier venta, llamar, a horcajadas, una opción o privilegio en una seguridad del gobierno, que no sea una opción de venta, llamada, a horcajadas, una opción o privilegio que: (1) se negocia en una o más bolsas de valores nacionales o (2) Para los cuales las cotizaciones se difunden a través de un sistema de cotización automatizado operado por una asociación de valores registrada y (D) Comercial papel. (5) está exento, condicional o incondicional, por orden de la Comisión. después de la aplicación de dicho sistema de comercio alternativo. de uno o más de los requisitos del párrafo (b) de esta sección. La Comisión concederá dicha exención sólo después de determinar que tal orden es consistente con el interés público, la protección de los inversores, y la eliminación de los obstáculos al, y la perfección de los mecanismos de un sistema nacional de mercado. (b) Requisitos. Cada sistema de comercio alternativo del sujeto del presente Reglamento ATS, de conformidad con el párrafo (a) de esta sección, deberá cumplir con los requisitos de este párrafo (b). (1) Registro de agente de bolsa. El sistema de comercio alternativo deberá registrarse como agente de bolsa en virtud del artículo 15 de la ley, (15 USC 78o). (I) El sistema de comercio alternativo deberá presentar un informe de la operación inicial en el Formulario ATS, xa7 249.637 de este capítulo, de acuerdo con las instrucciones en el mismo, por lo menos 20 días antes de comenzar la operación como un sistema de comercio alternativo. o si el sistema de comercio alternativo está operando al 21 de abril de 1999, a más tardar el 11 de mayo de 1999. (ii) El sistema de comercio alternativo deberá presentar una enmienda en el Formulario ATS al menos 20 días naturales antes de implementar un cambio sustancial en la funcionamiento del sistema de comercio alternativo. (Iii) Si la información contenida en el informe de la operación inicial presentada con arreglo al párrafo (b) (2) (i) de esta sección se convierte en inexacta por cualquier razón y no se ha informado previamente a la Comisión como una enmienda en el Formulario ATS, la alternativa sistema de comercio deberá presentar una enmienda en el Formulario ATS corregir dicha información dentro de los 30 días naturales siguientes a la finalización de cada trimestre natural en el que el sistema de comercio alternativo ha funcionado. (Iv) El sistema de comercio alternativo deberá presentar sin demora una enmienda en el Formulario ATS rectificación de información ya se ha informado en el Formulario ATS después del descubrimiento de que cualquier información guardada bajo los párrafos (b) (2) (i), (ii) o (iii) de esta sección era inexacta momento de su presentación. (V) El sistema de comercio alternativo deberá presentar sin demora un cese de las operaciones de reporte en la Forma ATS en conformidad con las instrucciones que en él al dejar de funcionar como un sistema de comercio alternativo. (Vi) Cada aviso o enmienda presentadas de conformidad con el presente párrafo (b) (2) constituirá una x201Creportx201D en el sentido de las secciones 11A, 17 (a), 18 (a), y 32 (a), (15 USC 78k - 1. 78q (a). 78R (a). 78ff y (a)), y cualesquiera otras disposiciones aplicables de la Ley. (Vii) Los informes previstos en el párrafo (b) (2), será considerada esta sección presentada a la recepción por la División de Regulación del Mercado, Parada 10-2, en las Comisiones oficina principal en Washington, DC. Duplicar originales de los informes previstos en los párrafos (b) (2) (i) a (v) de esta sección debe presentarse ante el personal de vigilancia designados como tales por cualquier organización de autorregulación que es la autoridad de examen designada para el comercio alternativo de conformidad con el sistema de xa7 240.17d-1 de este capítulo de forma simultánea con la presentación en la Comisión. Los duplicados de los informes requeridos por el párrafo (b) (9) de esta sección se facilitará al personal de vigilancia de dicha autoridad de autorregulación bajo petición. Todos los informes presentados de conformidad con este párrafo (b) (2) y el párrafo (b) (9) de esta sección se considerará confidencial momento de su presentación. (3) Orden de visualización y acceso de ejecución. (I) Un sistema de comercio alternativo deberá cumplir con los requisitos establecidos en el párrafo (b) (3) (ii) de esta sección, con respecto a cualquier acción NMS en el que el sistema de comercio alternativo: (B) durante al menos 4 de los 6 meses calendario anteriores, tenían un volumen de negociación diario promedio de 5 por ciento o más del volumen cuota diaria promedio agregado de dichas acciones SMN según lo informado por un plan de presentación de informes de transacción efectiva. (Ii) Dicho sistema de comercio alternativo proporcionará a una bolsa de valores nacional o de la asociación nacional de valores de los precios y los tamaños de los pedidos en el más alto precio de compra y el precio de venta más bajo para este stock NMS. que se muestra a más de una persona en el sistema de comercio alternativo. para su inclusión en los datos de cotización puestos a disposición por la bolsa de valores nacional o de la asociación nacional de valores a los proveedores de conformidad con xa7 242.602. (Iii) Con respecto a cualquier orden que se muestra conformidad con el párrafo (b) (3) (ii) de esta sección, un sistema de comercio alternativo deberá proporcionar a cualquier casa de bolsa que tiene acceso a la bolsa de valores nacional o de la asociación nacional de valores a los cuales el sistema de comercio alternativo proporciona los precios y tamaños de órdenes mostradas conformidad con el párrafo (b) (3) (ii) de esta sección, la capacidad de efectuar una transacción con este tipo de órdenes que es: (a) equivalente a la capacidad de dicho corredor - dealer para efectuar una transacción con otras órdenes que aparecen en el cambio o por la asociación y (B) en el precio de la orden de compra o un precio más alto orden de venta de menor precio que se muestra para el menor del tamaño acumulado de dichas órdenes, con los precios introducida en el mismo a dicho precio. o el tamaño de la ejecución solicitada por dicha sociedad de valores. (4) Comisiones. El sistema de comercio alternativo no percibirá ninguna tasa a los agentes de bolsa que tienen acceso al sistema de comercio alternativo a través de una asociación bolsa de valores nacional o valores nacionales. que es incompatible con un acceso equivalente al sistema de comercio alternativo requerido por el párrafo (b) (3) (iii) de esta sección. Además, si la bolsa de valores nacional o de la asociación nacional de valores a los que un sistema de comercio alternativo proporciona los precios y tamaños de órdenes bajo los párrafos (b) (3) (ii) y (b) (3) (iii) de esta sección se establecen la regulación necesaria para asegurar la coherencia con las normas de acceso a las citas que aparecen en dicha bolsa de valores nacional o el mercado operado por dicha asociación nacional de valores. el sistema de comercio alternativo no se cobra ninguna cuota a los miembros que es contraria a que no se da a conocer en la forma requerida por, o que es incompatible con cualquier norma de acceso equivalente establecido por dichas normas. (I) Un sistema de comercio alternativo deberá cumplir con los requisitos en el párrafo (b) (5) (ii) de esta sección, si durante al menos 4 de los 6 meses calendario anteriores, dicho sistema de comercio alternativo tenía: (a) con respecto a cualquiera de las poblaciones NMS. 5 por ciento o más del volumen diario promedio en que la seguridad lo informado por un plan de presentación de informes (B) de transacciones efectivas con respecto a un valor de renta variable que no es un stock de NMS y para el cual se reportan las operaciones para una entidad autorregulada. 5 por ciento o más del volumen medio diario de negociación en el que la seguridad calculado por la entidad autorregulada en que dichas operaciones son reportados (C) Con respecto a los valores municipales, 5 por ciento o más del volumen medio diario negociado en los Estados Unidos o (D) con respecto a los títulos de deuda corporativa, 5 por ciento o más del volumen medio diario negociado en los Estados Unidos. (A) Establecer normas escritas para la concesión de acceso a la negociación en su sistema (B) No sin razón prohibir o limitar a cualquier persona en relación con el acceso a los servicios ofrecidos por dicho sistema de comercio alternativo mediante la aplicación de las normas establecidas en el párrafo (b) (5) ( ii) (a) de esta sección de manera injusta o discriminatoria (C) Hacer y mantener registros de: (1) todas las concesiones de acceso, incluido, para todos los abonados, las razones para conceder dicho acceso y (2) todas las denegaciones o limitaciones de acceso y razones, para cada solicitante, para denegar o limitar el acceso y (d) someter la información requerida en el Formulario ATS-R (xa7 249.638 de este capítulo) en relación con las subvenciones, negaciones y limitaciones de acceso. (Iii) No obstante el párrafo (b) (5) (i) de esta sección, no se requerirá un sistema de comercio alternativo para cumplir con los requisitos en el párrafo (b) (5) (ii) de esta sección, si tal comercio alternativo sistema: (B) las órdenes de dichos clientes no se muestran a cualquier persona, con excepción de los empleados del sistema de comercio alternativo y (C) Estas órdenes se ejecutan a un precio de dicho valor difundido por un plan de presentación de informes de transacción efectiva. o derivados de dichos precios. (6) la capacidad, la integridad y la seguridad de los sistemas automatizados. (I) El sistema de comercio alternativo deberá cumplir con los requisitos en el párrafo (b) (6) (ii) de esta sección, si durante al menos 4 de los 6 meses calendario anteriores, dicho sistema de comercio alternativo tenía: (a) con respecto a valores municipales, el 20 por ciento o más del volumen medio diario negociado en los Estados Unidos o (B) con respecto a los títulos de deuda corporativa, el 20 por ciento o más del volumen medio diario negociado en los Estados Unidos. (Ii) Con respecto a los sistemas que admiten la entrada de pedidos, envío de órdenes, ejecución de órdenes, información sobre las operaciones, y la comparación del comercio, el sistema de comercio alternativo deberá: (a) establecer estimaciones de capacidad actuales y futuras razonables (B) Llevar a cabo las pruebas de tensión de capacidad periódica de los sistemas críticos para determinar tales sistemas capacidad de procesar transacciones de una manera precisa, oportuna y eficiente (C) Desarrollar e implementar procedimientos razonables para revisar y mantener al día su desarrollo del sistema y metodología de prueba (d) analizar la vulnerabilidad de sus sistemas y datos operaciones de la computadora central a las amenazas internas y externas, riesgos físicos, y los desastres naturales (e) Establecer contingencia adecuados y planes de recuperación de desastres (F) sobre una base anual, llevar a cabo una revisión independiente, de conformidad con los procedimientos y normas de auditoría establecidos, de tal alternativa los controles del sistema de comercio s para asegurar que (b) (6) (ii) (a) a (e) de esta sección se cumplen los párrafos, y llevar a cabo una revisión por la alta dirección de un informe con las recomendaciones y conclusiones de la revisión independiente y (G) notificar de inmediato al personal de la Comisión de cortes de sistemas materiales y cambios en los sistemas significativos. (Iii) No obstante el párrafo (b) (6) (i) de esta sección, no se requerirá un sistema de comercio alternativo para cumplir con los requisitos en el párrafo (b) (6) (ii) de esta sección, si tal comercio alternativo sistema: (B) las órdenes de dichos clientes no se muestran a cualquier persona, con excepción de los empleados del sistema de comercio alternativo y (C) Estas órdenes se ejecutan a un precio de dicho valor difundido por un plan de presentación de informes de transacción efectiva. o derivados de dichos precios. (7) Exámenes, inspecciones e investigaciones. El sistema de comercio alternativo deberá permitir que el examen e inspección de sus instalaciones, sistemas y registros, y cooperar con el examen, inspección o investigación de los suscriptores, si dicho examen se lleva a cabo por la Comisión o por una organización de autorregulación de los cuales tales abonado es un miembro. (I) Realizar y mantener al día los registros especificados en xa7 242.302 y (ii) preservar los registros especificados en xa7 242.303. (I) Presentar la información requerida en el formulario de ATS-R (xa7 249.638 de este capítulo) dentro de los 30 días naturales siguientes a la finalización de cada trimestre natural en el que el mercado ha sido utilizado después de la fecha de vigencia de esta sección y (ii) Presentar la información requeridos por el formulario ATS-R dentro de los 10 días naturales a partir de un sistema de comercio alternativo deja de operar. (10) Procedimientos para asegurar el tratamiento confidencial de la información comercial. (I) El sistema de comercio alternativo establecerá las garantías y procedimientos adecuados para proteger a los suscriptores la información comercial confidencial. Tales garantías y procedimientos incluirán: (a) limitar el acceso a la información comercial confidencial de los abonados a los empleados del sistema de comercio alternativo que están operando el sistema o responsable de su cumplimiento con estas u otras normas aplicables (ii) El comercio alternativo sistema deberá adoptar e implementar procedimientos de supervisión adecuados para garantizar que las salvaguardas y procedimientos establecidos conforme al párrafo (b) (10) (i) de esta sección vienen seguidas. (11) Nombre. El sistema de comercio alternativo no se utilice en su nombre la palabra x201Cexchange, x201D o derivaciones de la palabra x201Cexchange, x201D como el término x201Cstock market. x201D Esta es una lista de secciones Código de Estados Unidos, de los Estatutos en general, las Leyes Públicas y Presidencial Los documentos, que proporcionan autoridad normativa para este CFR Parte. No se garantiza que sea exacta o actualizada, a pesar de que hacemos actualizar la base de datos de la semana. Más limitaciones de la exactitud se describen en el sitio GPO. Estados Unidos Código Código EE. UU.: Título 15 - COMERCIO E sistema de comercio TRADEAlternative sistemas alternativos de negociación (ATS), es un término normativo de Estados Unidos para una plataforma de negociación sin contraprestación que coincide con los compradores y vendedores para encontrar entidades para las transacciones. Un ATS debe ser aprobado por la Comisión de Valores de Estados Unidos y es una alternativa a una bolsa de valores tradicionales. El término equivalente en virtud de la legislación europea es un sistema de negociación multilateral (MTF). Estos lugares tienen un papel importante en los mercados públicos para permitir que los medios alternativos de obtener liquidez. Pueden ser utilizados para el comercio de grandes paquetes de acciones de distancia del intercambio normal, una práctica que de otro modo podrían sesgar el precio de mercado en una dirección determinada, en función de un valor de mercado y el volumen de operaciones securitys. Los ATS son generalmente electrónico, pero no tiene que ser, ATS puede distinguirse de las redes de comunicación electrónica (ECN), que son un subconjunto de los ATS totalmente electrónico que automáticamente y de forma anónima en casar las órdenes. 1 Definición legal Editar regla 300 (a) del Reglamento de ATS SEC proporciona la siguiente definición legal de un sistema alternativo de comercio: Cualquier organización, asociación, persona, grupo de personas, o el sistema: Esto constituye, mantiene, o proporciona un lugar de mercado o instalaciones para reunir a compradores y vendedores de valores o de lo contrario se realiza con respecto a los valores de las funciones realizadas comúnmente por una bolsa de valores en el sentido de la Regla 3b-16 de este capítulo y que no lo hace: Establecer reglas que rigen la conducta de los abonados que no sean la realización de dichos abonados negociación en dicha organización, asociación, persona, grupo de personas, o el sistema o suscriptores de disciplina que no sea por la exclusión de la negociación. Reglamento ATS se introdujo por la SEC en 1998 y está diseñado para proteger a los inversores y resolver las preocupaciones que surgen de este tipo de sistema de comercio. Reglamento ATS requiere más estricto mantenimiento de registros y presentación de informes exige más intensiva en cuestiones tales como la transparencia, una vez que el sistema alcanza más del 5 del volumen de operaciones de un mismo título. En concreto, se requiere que un sistema comercial alternativo cumple con la regla de los requisitos de información y mantenimiento de registros 301 (b) (5) (ii) del Reg ATS, si durante al menos 4 de los 6 meses calendario anteriores, dicho sistema de comercio alternativo tenía: con respecto a cualquier acción NMS, 5 por ciento o más del volumen diario promedio en que la seguridad lo informado por un plan de presentación de informes con respecto a un valor de renta variable que no es una acción NMS transacción de efectivo y para la que las transacciones se registran a una entidad autorregulada , 5 por ciento o más del volumen medio diario de negociación en el que la seguridad según los cálculos de la organización de autorregulación a los que se reportan este tipo de transacciones con respecto a los valores municipales, 5 por ciento o más del volumen medio diario negociado en los Estados Unidos o con respecto a los valores de deuda corporativa, 5 por ciento o más del volumen medio diario negociado en los Estados Unidos. Ejemplos de ATS Editar Referencias Editar Lee / Zubulake, la alta frecuencia del cambiador del juego (2011), p. sistema de comercio 17Alternative Algunos bonos, acciones, materias primas y derivados de los sistemas de comercio pueden ser tratados a través del ordenador. Hay tres tipos de tales sistemas: sistema de bolsa de valores convencionales. intercambios electrónicos. y los sistemas alternativos de negociación. Los usuarios de intercambio electrónico y los usuarios pueden proponer las órdenes y cumplir con ellos sin ningún apego a los creadores de mercado o especialistas mediante el uso de la red electrónica proporcionada por ATS (Sistema de Comercio Alternativo). Por lo tanto, la información sobre el mercado, más actual y completa, se proporciona a los miembros sin ningún tipo de cuota. ATS tiene que ver con los sistemas internos de intercambio de agentes o intermediarios. ECN son uno de los ATS más amplia difusión. Hay algunas redes de comunicación electrónicas que están desarrollándose ya ocho de ellos, tales como Instinet, Isla, y la huelga ya trabajan. Los miembros ECN ellos han desarrollado con el fin de facilitar el comercio entre sí. Cada ECN se basa en ciertos protocolos y terminales en estas circunstancias. ECN tiene sus beneficios mediante la adopción de una tarifa de cada transacción en función de su volumen. Una de las ventajas de las tecnologías de comunicación, las transacciones transfronterizas fáciles, es ampliamente utilizado en los sistemas alternativos de negociación. Los usuarios pueden tener un acceso a sus órdenes y la ejecución de este último país, así como de cualquier jurisdicción extranjera mediante el uso de terminales o software propietario a través de conexiones en línea. ECN (Electronic Communication Networks) hacer que los inversores anónima y gratuita de los precios de transacción altos, así como su lugar junto a los mejores precios venta y de compra mediante el uso de sistemas de casamiento. La Comisión ha solicitado en su propuesta publicada en la regulación de los mercados de abril de 1998 todos los ATS deben poder elegir si debe ser registrado como una casa de bolsa o como un intercambio como un mercado separado con el fin de participar en el mercado. La elección para registrarse como una casa de bolsa El tamaño de la mayoría de la ATS de funcionamiento es bastante pequeña. Sus requisitos reglamentarios no cambian considerablemente de su situación actual si están registrados como agentes de bolsa. Todavía quedan bajo la supervisión de las organizaciones de autorregulación está registrado como agentes de bolsa. Debido al volumen limitado del sistema de comercio alternativo que sólo tiene que entregar la notificación a la Comisión que contiene la descripción de su funcionamiento y de los informes realizados trimestralmente, así como mantener una auditoría trail. Alternative Trading System - ATS --- Definición de sistema de comercio de 39Alternative - ATS39 un sistema de comercio que no está regulado como un intercambio, pero es un lugar para que coincida con el de órdenes de compraventa de sus suscriptores. sistemas alternativos de negociación están ganando popularidad en todo el mundo y representan la mayor parte de la liquidez que se encuentra en las cuestiones que cotizan en bolsa. Reglamento ATS se introdujo por la SEC en 1998 y está diseñado para proteger a los inversores y resolver las preocupaciones que surgen de este tipo de sistema de comercio. Reglamento ATS requiere más estricto mantenimiento de registros y presentación de informes exige más intensiva en cuestiones tales como la transparencia, una vez que el sistema alcanza más del 5 del volumen de operaciones de un mismo título. Investopedia explica sistema de comercio 39Alternative - ATS39 Muchos sistemas alternativos de negociación se han diseñado específicamente para que coincida con los compradores y vendedores que comercian en cantidades muy grandes (comerciantes principalmente profesionales e inversores). Además, las instituciones utilizarán a menudo un ATS para encontrar las contrapartes de las transacciones, en lugar de negociar grandes bloques de acciones en la bolsa normal, una práctica que puede sesgar el precio de mercado en una dirección determinada, en función de un valor de mercado share39s particular y el volumen de operaciones. Ejemplos de sistemas comerciales alternativas incluyen, pero no se limitan a, las redes electrónicas de comunicación (ECN), redes de cruce y los mercados de llamadas.